إذا حصلت الشركة على شراء ما يحدث لخيارات الأسهم

ماذا يحدث لمخزون عندما يتم شراء الشركة؟
يتم تحويل الأسهم في الشركة التي تم شراؤها خارج عموما إلى نقد أو أسهم جديدة.
دنكان سميث / صور فوتوديسك / جيتي.
مقالات ذات صلة.
1 [الأسهم] | ماذا يحدث لحملة الأسهم عندما يتم دمج نشاط تجاري؟ 2 [الأسهم المفضلة] | ماذا يحدث لسهم مفضل في عملية شراء؟ 3 [المساهم] | ماذا يحدث للمساهم في الوردي عندما يتم شراء الشركة؟ 4 [شراء الشركة] | ما هي حقوق الموظف في الشركة؟
عندما تكتسب شركة أخرى أخرى، يتم عادة إيقاف السهم في الشركة التي يتم شراؤها. وعادة ما يدفع أصحاب الأسهم نقدا أو مخزون جديد.
عملية الشراء أو الدمج هي في كثير من الأحيان مدى نجاح الشركات في دفع نموها. عندما ترغب الشركة في شراء شركة أخرى، فإنها تقترح صفقة لجعل عملية الاستحواذ أو الشراء، والتي عادة ما تكون غير متوقعة لحاملي أسهم الشركة التي يتم الحصول عليها، إما نقدا أو أسهم جديدة. قد يكون لدى أولئك الذين يمتلكون أسهم شركة تستهدف عملية الاستحواذ بعض الخيارات للنظر فيها.
عروض المناقصات.
تحدث عمليات الاندماج أو الاستحواذ عندما يقوم المستثمر المهتم، وأحيانا شركة منافسة أو مؤسسة ذات صلة، بتقديم اقتراح يسمى عرض المناقصة لشراء ما يكفي من الأسهم المعلقة من أسهم الشركة للسيطرة على الشركة. وفي بعض الأحيان، سيتم اعتماد هذه المقترحات من قبل مجلس إدارة الهدف الاستحواذ. في بعض الأحيان سوف يعترض المجلس، واصفا إياه بالاستيلاء "العدائي"، ولكن إذا كان الخاطب يمكن شراء ما يكفي من أسهم التصويت للشركة، فإنه يمكن السيطرة عليها. تقترح عروض العطاء عادة شراء أسهم بسعر أعلى من سعر تداول السوق الحالي للسهم لتقديم مساهمين حافزا ماليا للبيع.
النقد أو عمليات الدمج في الأسهم.
بالنسبة للمساهمين، يمكن أن تحدث عمليات الاندماج بطريقتين. في الصرف النقدي، ستقوم الشركة المسيطرة بشراء الأسهم بالسعر المقترح، وسوف تختفي الأسهم من محفظة المالك، ويحل محلها المبلغ المقابل من النقد. وفي أحيان أخرى، ستعلن الشركات عن عملية الدمج في الأسهم، حيث سيحمل أصحاب أسهم شركة الاستحواذ هذا المخزون محل أسهم الشركة الجديدة. في كثير من الأحيان، يتم تنظيم الصفقة باعتبارها مزيج من كلتا الطريقتين، مع المساهمين تلقي بعض النقد وبعض الأسهم.
العمل على عروض المناقصة.
وقد يتعين على مالكي الأسهم التصرف بسرعة للاستفادة من عرض المناقصة. هذه العروض تأتي في بعض الأحيان مع شروط تتطلب على الأقل كمية معينة من الأسهم التي سيتم شراؤها للصفقة ليتم تكريمها، مع وضع حد أيضا لكمية الأسهم المشتراة. على سبيل المثال، يجوز للمستثمر أن يقترح شراء أسهم مستحقة بسعر 8 دولارات للسهم بسعر 9 دولارات، بشرط أن يبيع 51 في المئة على الأقل من المساهمين، في حين يوافق على شراء ما لا يزيد عن 60 في المئة من الأسهم القائمة . المستثمرون الذين لا يوافقون على بيع بسرعة كافية قد تفوت العرض. في هذه الحالة، فإنها لا تزال تملك أسهم في الشركة، سيكون فقط تحت قيادة المستثمر الجديد.
أسعار الأسهم.
وكثيرا ما يرسل إعلان الاندماج سعر السهم في الارتفاع، وعادة لتلبية السعر المقترح في محاولة الاستحواذ. ومع ذلك، قد يكون هناك في بعض الأحيان عدم اليقين المحيطة سعر السهم، وخاصة إذا كان هناك شكوك في أن الصفقة يمكن أن تكتمل بسبب قضايا تمويل المستثمرين. أيضا، خلال محاولات الاستيلاء العدائية، يمكن أن يتذبذب سعر السهم أيضا إذا حاولت الإدارة جذب المستثمرين الوديين إلى الشركة. في بعض الأحيان سوف يحاول التجار الاستفادة من الإعلان عن عمليات الدمج عن طريق شراء الأسهم قبل ارتفاع الأسعار، وهو ما يسمى المراجحة. ويمكن ان ترتفع اسعار الاسهم عند توقع الاستحواذ على "هدف الاستحواذ".
المراجع (3)
عن المؤلف.
كان تيري لين صحفيا وكاتبا منذ عام 1997. وقد غطى كل من أعضاء الكونغرس وعملوا معه، وساعد المشرعين والمديرين التنفيذيين على نشر مقالات في "وول ستريت جورنال" و "المجلة الوطنية" و "بوليتيكو" # 34؛ حصل على بكالوريوس العلوم في الصحافة من جامعة فلوريدا.
قروض الصورة.
دنكان سميث / صور فوتوديسك / جيتي.
المزيد من المقالات.
[المبادئ التوجيهية] | المبادئ التوجيهية لعملية الشراء.
[اكتساب يحدث] | ماذا يحدث للموظفين عند حدوث اكتساب؟
[المساهمين كسب المال] | كيف يحقق المساهم المال؟
[جعل الشعور] | متى يجعل الإحساس لقبول شركة بويوت؟

شركتي يجري الحصول عليها: ماذا يحدث لخيارات الأسهم الخاصة بي؟ (الجزء 1)
النقاط الرئيسية.
لا يمكن لشركتك إنهاء الخيارات المكتسبة، ما لم تسمح الخطة بإلغاء جميع الخيارات المعلقة (غير المكتسبة والمستحقة على حد سواء) عند تغيير السيطرة. في هذه الحالة، قد تقوم شركتك بإعادة شراء الخيارات المكتسبة. ينصب الاهتمام على ما يحدث لخياراتك غير المكتسبة. توفر بعض الخطط خطا لمجلس إدارة الشركة (أو لجنته المعينة) لتحديد تفاصيل أي تسارع للخيارات غير المكتسبة. وقد توفر هذه االتفاقات لمجلس اإلدارة سلطة تقديرية مطلقة بشأن ما إذا كان ينبغي تسريع االستحقاق على اإلطالق. بدلا من ذلك، قد تتطلب وثائق خطة الأسهم التسارع. ملاحظة المحرر: لمعالجة الأسهم المقيدة و رسوس في M & A، راجع الأسئلة الشائعة حول تأثير والضرائب. الأسئلة الشائعة الأخرى تغطي أسهم الأداء.
يتم الحصول على شركتك. كنت تقلق بشأن فقدان وظيفتك وخيارات الأسهم القيمة الخاصة بك. ما يحدث لخياراتك يعتمد على شروط الخيارات الخاصة بك، شروط الصفقة، وتقييم الأسهم شركتك. الجزء 1 من هذه السلسلة يدرس أهمية خيارات الخيارات الخاصة بك.
شروط خياراتك.
تظهر أحكام خيار المخزون في مكانين على األقل:) 1 (في اتفاقية المنحة الفردية و) 2 (في الخطة. لقد تلقيت كليهما مع حزمة منح الخيار. وعادة ما توجد البنود التي تنطبق على عمليات الاندماج والاستحواذ في الأقسام المتعلقة "بتغيير التحكم" أو "الأحداث المؤهلة". وتبعا لممارسات الشركة ومرونتها في الخطة، يمكن أن تكون لاتفاقات المنح الفردية شروط محددة بشأن عمليات الاستحواذ التي تحاكي أو تكون أكثر تفصيلا من شروط وثيقة الخطة التي تقدم المنحة بموجبها، الإشارة إلى الخطة.
خيارات مكتسبة.
خياراتك آمنة بشكل عام، ولكن ليس دائما. وتشكل هذه الاتفاقات حقوقا تعاقدية مع صاحب العمل. لا يمكن لشركتكم أن تنهي الخيارات المنفردة من جانب واحد، ما لم تسمح الخطة بإلغاء جميع الخيارات المعلقة (غير المكتسبة والمستحقة على حد سواء) عند تغيير السيطرة. في هذه الحالة، قد تقوم شركتك بإعادة شراء الخيارات المكتسبة.
عندما تدمج شركتك ("الهدف") في المشتري بموجب قانون الولاية، وهو نموذج الاكتساب المعتاد، فإنه يرث الالتزامات التعاقدية للهدف. وتشمل هذه الالتزامات خيارات مكتسبة. لذلك، يجب أن تبقى خياراتك المكتسبة سليمة في سيناريو الاندماج / إعادة التنظيم. تحقق من الاتفاقيات للتأكد، على الرغم من.
في شراء الأصول، يشتري المشتري أصول شركتك، بدلا من مخزونها. في هذه الحالة، وهو أكثر شيوعا في صفقات أصغر وقبل الاكتتاب العام، حقوقك بموجب الاتفاقات لا نقل إلى المشتري. وستقوم شركتك بصفتها كيانا قانونيا بالتصفية في نهاية المطاف، وتوزيع أي ممتلكات (على سبيل المثال النقدية). انظروا إلى ما تلقته شركتك في مقابل أصولها وفي أي تفضيلات التصفية التي يملكها المستثمرون المفضلون (مثل شركات رأس المال الاستثماري) لتحديد ما قد تتلقونه من خيارات مكتسبة.
الخيارات غير المكتسبة.
ينصب الاهتمام على ما يحدث لخياراتك غير المكتسبة. توفر بعض الخطط خطا لمجلس إدارة الشركة (أو لجنته المعينة) لتحديد تفاصيل أي تسارع للخيارات غير المكتسبة. وقد توفر هذه االتفاقات لمجلس اإلدارة سلطة تقديرية مطلقة بشأن ما إذا كان ينبغي تسريع االستحقاق على اإلطالق. بدلا من ذلك، قد تتطلب وثائق خطة الأسهم التسارع.
وفي استقصاء تصميم خطة الأسهم المحلية لعام 2018، تلقت الرابطة الوطنية لمخططي خطة الأسهم (ناسب) البيانات التالية من الشركات المستجيبة بشأن معاملتها لمنح الأسهم في تغيرات السيطرة.
حسب تقدير الهيئة: 29٪
حسب تقدير الهيئة: 29٪
حسب تقدير المجلس: 30٪
حسب تقدير المجلس: 15٪
حسب تقدير المجلس: 16٪
حسب تقدير المجلس: 18٪
حسب تقدير المجلس: 19٪
حسب تقدير المجلس: 18٪
حسب تقدير المجلس: 17٪
حسب تقدير المجلس: 20٪
حسب تقدير المجلس: 21٪
حسب تقدير المجلس: 20٪
حسب تقدير الهيئة: 14٪
حسب تقدير المجلس: 13٪
حسب تقدير المجلس: 12٪
حسب تقدير المجلس: 3٪
حسب تقدير المجلس: 3٪
حسب تقدير المجلس: 2٪
تسريع الأحداث.
وعادة ما تنطوي محفزات التسارع على عتبة رقمية. يجوز للاتفاقيات أو مجلس الإدارة أن ينص على أن أي من الأحداث التالية (أو غيرها) يشكل حدثا تسارعيا:
ويتغير أكثر من 50 في المائة من مقاعد المجلس، ولم تكن هذه التغييرات مدعومة من المجلس الحالي (أي الاستيلاء العدائي)؛ أو شراء ما لا يقل عن 40٪ من أسهم التصويت للشركة من قبل أي فرد أو كيان أو مجموعة؛ أو الموافقة من قبل المساهمين على الاندماج أو إعادة التنظيم أو التوحيد إذا كان أكثر من 60٪ من الشركة سوف تكون مملوكة الآن لما كان سابقا غير المساهمين (أي الاستحواذ من قبل شركة أخرى). أو موافقة المساهمين على 60٪ أو أكثر من تصفية أو حل الشركة. أو موافقة المساهمين على بيع أصول تتكون من 60٪ على الأقل من الأعمال.
في بعض الخطط، قد تكون هناك حاجة إلى مجموعة من الأحداث لتسريع الاستحقاق، مثل الجمع بين خفض أو إنهاء دون سبب والاندماج. قد يختلف مقدار التسارع تبعا لمجموعة من المعايير. على سبيل المثال، قد تتلقى تسريع 25٪ عند تغيير في عنصر التحكم، ولكن قد تسارع هذا التسارع إلى 75٪ إذا تم إنهاء دون سبب نتيجة للتغيير في عنصر التحكم.
ميكانيكا التسارع.
التسارع عموما يأخذ واحد من شكلين:
كل من الخيارات غير المستثمرة الخاصة بك على الفور. أو يسرع جزء من الخيارات غير المستثمرة (تسريع جزئي).
وعندما تسرع الخطط جزئيا الخيارات، تختلف الأحكام اختلافا كبيرا. تسارع يمكن أن تقوم على الوقت. علی سبیل المثال، یمکن أن تصبح الخیارات التي کان من الممکن أن تکون مستحقة علی مدى الاثني عشر شھرا القادمة قابلة للتطبیق علی الفور، أو یمکن أن تصبح نسبة 10٪ إضافیة من خیاراتك لکل سنة من سنوات الخدمة للشرکة.
عندما يكون لديك جدول الانحدار متدرج، طريقة أخرى شائعة هو تسريع نسبة المكتسبة بنفس المبلغ الذي كنت بالفعل منتهية. على سبيل المثال، إذا كنت 50٪ من المستحق في وقت التغيير في السيطرة، ثم 50٪ من الخيارات غير المؤهلة سوف يتسارع، لذلك سوف تكون 75٪ المكتسبة فورا بعد ذلك.
الجانب السلبي من التسارع.
قد يرغب المشتري في الحصول على شركتك، ولكن الأحكام في اتفاقيات الخيار قد تجعل شركتك هدف أقل جاذبية. قد تعتقد أن تسريع الاستحقاق المنصوص عليه في الاتفاق الخاص بك هو ميزة الموالية للموظف من خطة الأسهم الخاصة بك. ومع ذلك، يمكن أن يكون قيدا، مما يؤثر على كيفية هيكلة صفقة، فضلا عن التكاليف لشركتك والمشتري. بل يمكن أن يؤدي إلى عدم التوصل إلى اتفاق على الإطلاق.
ويشعر المشترون، على سبيل المثال، بأن التسارع في الاستحقاق قد يتسبب في مغادرة الموظفين ذوي القيمة العالية بعد أن يستفيدوا من جميع خياراتهم بعد الإغلاق مباشرة. وهكذا، يمكن للخيارات تفقد قوتهم كأداة الاحتفاظ. عندما توفر االتفاقيات حرية العرض لمجلس اإلدارة أو تكون صامتة، فإن الموقع االستراتيجي لشركتكم في التفاوض مع الشركة المستحوذ على شروط البيع سوف يدفع في كثير من األحيان شروط التسارع.
توقيت التسارع.
والتاريخ الفعلي للتسارع هو عادة تاريخ سريان عملية الدمج أو "الحدث المؤهل"، الذي يحتمل أن يتطلب موافقة المساهمين. تسارع الأكثر شيوعا يحدث في الوقت الحالي قبل الاندماج أو "الحدث المؤهل".
عادة لا يتم تسريع الخيارات غير المكتسبة في وقت مبكر من تاريخ الإغلاق في حال لم تمر الصفقة. في حالة عدم إغلاق الصفقة، لن يتم تسريع خياراتك. تحقق من وثائق الخطة للحصول على إرشادات بشأن التوقيت. وعندما لا يكون محددا، يكون توقيت التسارع بناء على تقدير المجلس.
إسو تسريع فخ.
ومن بين متطلبات الخيارات التي يجب أن تكون إسو، والتي تم تفصيلها في الأسئلة الشائعة على هذا الموقع، القاعدة التي لا تزيد عن 100 ألف دولار من المعايير الدولية للتوحيد القياسي يمكن أن تكون "قابلة للتمارس لأول مرة" (أي المتاحة ليتم ممارستها لأول مرة) في أي واحد عام. إن احتساب هذا الحد يستند إلى قيمة المخزون الأساسي عند منح الخيارات مبدئيا. عندما یؤدي تسارع الاستحقاق بسبب التغییر في السیطرة إلی زیادة المزید من المعاییر الدولیة للتوحید القياسي (إسو) في سنة واحدة، یمکن أن یتسبب ذلك في أن تکون جمیع الخیارات الجدیدة التي تبلغ قیمة المنحة المجمعة أکثر من 100،000 دولار أمریکي (نسو).
على سبيل المثال، إذا كنت قد توقعت في الأصل أن تحصل على قيمة إيسوس بقيمة 50،000 دولار هذا العام، ولكن بسبب تسارع عملية الاستحقاق، يمكنك الآن ممارسة إسو $ 150،000 لأول مرة هذا العام، فإن أحدث قيمة 50،000 $ من الخيارات الأسهم الاستحقاق وتحويلها إلى نوسوس إذا كنت تفعل ذلك.
لا يمكنك اختيار الكرز الذي تصبح الخيارات نكسوس. ويستند ترتيب التحويل من إسو إلى نسو في سيناريو متعدد المنح (حيث يتم تجاوز الحد 100،000 دولار) على سن المنحة. ويتم تحويل المنح الصغرى أولا. تمنح المنح الأولى معاملة إسو.
المظلات الذهبية.
على الرغم من أنه خارج نطاق هذا الموقع، فإن تسارع الاستحقاق قد يسبب أيضا مشاكل في إطار "المظلة الذهبية" قواعد إرس للموظفين التنفيذيين تعويضات عالية أو الموظفين. إذا كنت تشعر بالقلق من أنك قد تقع في هذه المجموعة، راجع الأسئلة الشائعة ذات الصلة وتحقق مع صاحب العمل الخاص بك. إذا كان صاحب العمل لا يعرف الجواب أو يعلمك بأنك تقع في هذه الفئة، طلب المشورة الضريبية المهنية.
المقالات التالية.
سيتناول الجزء 2 من هذه السلسلة كيفية تأثير شروط الصفقة وتقييم الشركة على خيارات الأسهم. وسيغطي الجزء الثالث المعاملة الضريبية.
ريتشارد لينترمانز هو الآن مدير الضرائب في مكتب الخزانة في جامعة برينستون. عندما كتب هذه المقالات، كان مديرا في الشركة الاستشارية الضرائب فقط وتاس في سياتل. تم نشر هذه المقالة فقط للمحتوى والجودة. ولم يعوضنا صاحب البلاغ ولا شركته السابقة في مقابل نشره.

إذا حصلت الشركة على شراء ما يحدث لخيارات الأسهم
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
ماذا يحدث للخيارات إذا تم شراء / شراء الشركة؟
لدي بعض من خيارات المال مع تواريخ بعيدة جدا انتهاء الصلاحية (يناير 2018، على سبيل المثال). ماذا يحدث إذا تم الحصول على الشركة الأساسية قبل ذلك، في حين أنا لا تزال تحتفظ الخيارات؟ هل تنتهي على الفور لا قيمة له؟ ماذا لو كان سعر الشراء أكبر من سعر الإضراب؟
فلنأخذ مثالا ملموسا. تم الحصول على موتورولا فقط من قبل جوجل، ويقول عن 38 $ للسهم الواحد (أنا لا أعرف العدد الدقيق). أقول كان لدي يناير 2018 خيارات الاتصال مع 30 $ سعر الإضراب. من الواضح الآن في الوقت الذي موتورولا لا يزال التداول، وأنا يمكن أن تبيع أو ممارسة لهم، ولكن ماذا عن عندما الأسهم موتورولا لم يعد موجودا؟ ماذا لو كان لديهم سعر الإضراب 40 $؟ وأود أن مجرد ثمل؟
هل هناك أي طريقة يمكن أن يتم تحويلها إلى خيارات غوغل (أفترض عدم ذلك)؟
وهناك الكثير قد تعتمد على طبيعة عملية الشراء، وأحيانا انها للمخزون والنقد، وأحيانا مخزون فقط، أو في حالة هذه الصفقة جوجل، كل النقد. منذ أن تم استخدام هذه الصفقة، سنناقش ما يحدث في الاستحواذ النقدي.
إذا كان سعر السهم مرتفعا بما فيه الكفاية قبل تاريخ الاستحواذ لوضعك في المال، اسحب الزناد قبل تاريخ التسوية (في بعض الحالات، قد يتم سحبه لك، انظر أدناه). وبخلاف ذلك، بمجرد حدوث عملية الاستحواذ سيتم إما القيام به أو قد تتلقى خيارات تعديل في المخزون من الشركة التي فعلت الاستحواذ (لا ينطبق في الاستحواذ النقدية).
وعادة ما يقترب السعر من سعر الشراء ولكن لا يتجاوز سعره عندما يقترب الوقت من تاريخ الاستحواذ. إذا كان سعر الاستحواذ فوق سعر الإضراب الخاص بك الخيار، ثم لديك بعض الأمل في أن يكون في المال في مرحلة ما قبل الاستحواذ. فقط تأكد من ممارسة في الوقت المناسب.
تحتاج إلى التحقق من الطباعة الدقيقة على عقد الخيار نفسه لمعرفة ما إذا كان لديه بعض الأحكام التي تحدد ما يحدث في حالة الاستحواذ. وهذا سوف اقول لكم ما يحدث مع خيارات معينة.
على سبيل المثال جو تكسباير عدلت إجابته لتضمين اللغة القياسية من كبوي على انها الخيارات، والتي إذا قرأت ذلك الحق يعني إذا كان لديك خيارات من خلالهم تحتاج إلى التحقق مع الوسيط لمعرفة ما إذا كان أي إجراءات تسوية عملية خاصة يجري التي تفرضها كبوي في هذه الحالة.
عندما يحدث الاستحواذ، فإن ضربة 30 $ يستحق 10 $، كما هو الحال في المال، وتحصل على 10 $ (1000 $ لكل عقد). نعم، ضربة 40 $ لا قيمة لها، وانخفض فعلا في القيمة اليوم. يتم صياغة بعض الصفقات على أنها عرض أو نية، لذلك عرض جديد يمكن أن يأتي في. ويبدو أن هذا صفقة الانتهاء.
"في بعض الظروف غير العادية، قد لا يكون من الممكن للكتاب المكالمة غير المكشوفين من المخزون المادي وخيارات مؤشر الأسهم للحصول على الأوراق المالية الأساسية من أجل الوفاء بالتزاماتها تسوية بعد ممارسة، وهذا يمكن أن يحدث، على سبيل المثال، في حالة عرض ناجح للعطاء لجميع أو معظم األسهم القائمة لألوراق المالية الضمنية أو إذا كان التداول في الضمان الضمني قد تم فرضه أو تعليقه، وفي حاالت من هذا النوع، يجوز لشركة أوسك فرض إجراءات تسوية خاصة للممارسة، وهذه اإلجراءات الخاصة تنطبق فقط على ولا يجوز إلا عند عدم تمكن الكاتب المكلف من الحصول على الضمان الأساسي، قد ينطوي على تعليق التزامات التسوية الخاصة بالحامل والكاتب و / أو تحديد أسعار التسوية النقدية بدلا من تسليم الضمان الأساسي. وفي مثل هذه الظروف، وقد تحظر أوسك أيضا ممارسة أصحاب الحيازات الذين لن يكونوا قادرين على تقديم الأمن الأساسي في السوق تاريخ تسوية رسيس. عند فرض إجراءات تسوية خاصة للممارسة، ستعلن أوسك لأعضاء المقاصة عن كيفية التعامل مع التسويات. ويمكن للمستثمرين الحصول على تلك المعلومات من شركات الوساطة الخاصة بهم ".
وأعتقد أن هذا يؤكد ملاحظتي. سعيد لمناقشة ما إذا كان القارئ يشعر خلاف ذلك.

ماذا يحدث لخيارات المكالمة إذا تم شراء الشركة الأساسية؟
عادة، فإن الإعلان عن عرض شراء من قبل شركة أخرى هو شيء جيد للمساهمين في الشركة التي يتم شراؤها. ويرجع ذلك إلى أن العرض يكون بشكل عام أعلى من القيمة السوقية للشركة قبل اإلعالن. ومع ذلك، بالنسبة لبعض أصحاب خيار الاتصال، ما إذا كان وضع الاستحواذ مواتية سوف تعتمد على سعر الإضراب من الخيار الذي يحملونه والسعر الذي يدفع في العرض.
يعطي خيار الاتصال للحامل الحق في شراء الضمان الأساسي بسعر محدد في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، على افتراض أنه خيار أمريكي (معظم خيارات الأسهم هي). وعلى نحو فعال، لا يمكن لأحد أن يمارس هذا الخيار لشراء الأسهم بسعر محدد إذا كان ذلك السعر المحدد أعلى من سعر السوق الحالي. في حالة عرض الشراء، حيث يتم تقديم مبلغ محدد للسهم الواحد، فإن ذلك يحد بشكل فعال من مدى ارتفاع األسهم، على افتراض عدم وجود عروض أخرى ومن المحتمل قبول العرض. لذلك، إذا كان سعر العرض أقل من سعر الإضراب لخيار المكالمة، يمكن للخيار أن يفقد معظم قيمته بسهولة. من ناحية أخرى، ستشهد الخيارات ذات سعر الإضراب أسفل سعر العرض هذا قفزة في القيمة.
على سبيل المثال، في 4 ديسمبر 2006، تلقى الكازينوهات محطة عرض شراء من إدارتها ل 82 $ للسهم الواحد. وبالنظر إلى التغيير في قيمة الخيارات في ذلك اليوم يعطي مؤشرا واضحا على أن بعض أصحاب خيار الاتصال جعلت بشكل جيد في حين أصيب البعض الآخر بشدة. في ذلك اليوم، خيارات 09 يناير مع سعر الإضراب من 70 $، والتي كانت أقل بكثير من سعر العرض من 82 $، وارتفع من 11،40 $ إلى 17،30 $ - بزيادة قدرها 52٪. من ناحية أخرى، خيارات 09 يناير مع سعر الإضراب من 90 $، وهو أعلى من 82 $ سعر العرض، وانخفض من 3.40 $ إلى 1 $ - خسارة 71٪.
يتمتع بعض أصحاب خيار المكالمة بربح صحي نتيجة لعملية شراء إذا كان سعر العرض أعلى من سعر الإضراب لخياراتهم. ومع ذلك، سوف يتعرض أصحاب الخيار للضرب إذا كان سعر الإضراب فوق سعر العرض.

ماذا يحدث لمخزون الشركة عندما يتم الإعلان عن عملية الشراء؟
ذلك يعتمد على عدد قليل من الأشياء. في ما يلي نظرة دقيقة على التفاصيل.
ومن المتوقع أن يصل نشاط الاندماج والاستحواذ إلى أعلى 4.3 تريليون دولار في عام 2018، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007. وإذا لم تكن تملك أسهم اكتسبت أو اندمجت مع شركة أخرى من قبل، فمن المؤكد تقريبا أنك سوف تواجهها في بعض نقطة في حياتك المهنية الاستثمار. لذلك بالضبط ما يحدث؟
وإليك نظرة فاحصة.
عندما تعلن الشركة أنها يتم الحصول عليها أو اشترى بها، فإنه تقريبا تقريبا سيكون في قسط لسعر التداول الأخير للسهم. ولكن اعتمادا على كيفية دفع الصفقة، وكم من المتوقع أن يستغرق لإغلاق، وأي تكهنات حول عرض منافس، قد تحدث بعض الأشياء.
على سبيل المثال، إذا كان سهم يتداول ل 30 $ اليوم وتعلن الشركة أنه يتم الحصول عليها ل 40 $ للسهم الواحد نقدا، وسعر السهم سوف تبادل لاطلاق النار ما يقرب من 40 $ في يوم التداول التالي. ومع ذلك، فإنه عادة ما يتداول بأقل قليلا من 40 دولارا لبعض الوقت، والانتقال تدريجيا إلى سعر الصفقة الكامل مع اقتراب موعد الصفقة.
يمكن أن تحصل على أكثر تعقيدا قليلا إذا تم الحصول على شركة مع الأسهم، أو مزيج من النقد والأوراق المالية، لأن قيمة هذا المخزون سوف تتقلب أيضا من يوم لآخر.
على سبيل المثال، لنفترض أن كلا من الشركة (أ) و (ب) لديهما تداول أسهم بقيمة 30 دولارا للسهم الواحد. إذا اشترت الشركة (أ) الشركة (ب) لحصة واحدة من الشركة (أ) و 10 دولارات نقدا، أي ما يعادل 40 دولارا أمريكيا من القيمة الاقتصادية للسهم الواحد، فإن سهم الشركة (ب) قد يشتعل بطريقة مماثلة كما هو الحال في المعاملة النقدية المبينة في المثال الأول.
ومع ذلك، سيكون هناك المزيد من التقلب، اعتمادا على رد فعل السوق، من حيث كيف يرى الصفقة التي تؤثر على الشركة A. إذا انخفضت أسهم الشركة A بمقدار 5 $ على الإعلان، سيكون له تأثير سلبي على قيمة أسهم الشركة B . من ناحية أخرى، إذا كان السوق ينظر إلى الصفقة بشكل إيجابي وارتفع سهم الشركة A 5 $، ثم قيمة سهم الشركة B سوف ترتفع أيضا. وهناك أيضا تأثير التخفيف - أي، كمية الأسهم الجديدة الشركة A يجب أن تصدر، تمييع المستثمرين الحاليين، لتمويل الصفقة.
ولكن السوق سوف يربط في نهاية المطاف حركة أسهم الشركة ب إلى الشركة A حتى يتم إغلاق الصفقة.
قد يكون هناك أيضا بعض الخصم الإضافي لسعر السهم إذا تم تعيين الأسهم التي يتم الحصول عليها لتوزيع أرباح بين التاريخ المعلن للمعاملة وتاريخ الإقفال. وعلاوة على ذلك، إذا كان هناك الكثير من التكهنات بأن العرض المتنافسي يمكن أن تتحقق، فإنه قد يؤثر أيضا على سعر السهم للشركة التي يتم الحصول عليها، على الرغم من أن هذا عادة ما يكون تأثير بسيط جدا.
وتحدث أشياء مختلفة عند إغلاق المعاملة، وهذا يتوقف على كيفية تمويل الصفقة. والخبر السار هو أن كل شيء من العمل الشاق يحدث كثيرا وراء الكواليس، وإذا كنت تحمل أسهمك من خلال تاريخ الصفقة، وربما لن يكون لديك للقيام بأي شيء.
إذا تم دفع المعاملة نقدا، يجب أن تختفي الأسهم من حسابك في تاريخ الإغلاق، ويتم استبدالها نقدا. إذا كانت المعاملة هي النقد والأوراق المالية، سترى النقدية والأسهم الجديدة تظهر في حسابك. انها الى حد كبير بهذه البساطة. (يستطيع العديد من الوسطاء أيضا السير في هذه العملية، لذا إذا كنت تبحث عن الدعم، فانتقل إلى مركز الوسيط.)
هذا هو واحد من أهم الأشياء يجب أن يفهم المستثمرين حول عمليات الشراء. إذا كنت تملك أسهم في حساب خاضع للضريبة، فإنك تخضع لنفس القواعد الضريبية لعملية الشراء كما كنت في نشاطك الخاص للشراء والبيع. وبعبارة أخرى، إذا تم شراء شركة خارج وكنت قد حصلت على أسهم أقل من سنة واحدة، وسوف مدينون ضريبة الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل على الأرباح الخاصة بك، والمكاسب على المدى الطويل إذا كنت قد عقدت أسهم لأكثر من واحد عام.
سوف تدين بالضرائب على أساس هذه القواعد سواء كنت تبيع الأسهم قبل إغلاق الصفقة، أو كنت عقد حتى تاريخ الانتهاء ويحدث تلقائيا. لا يهم ما إذا كنت صوتت أو ضد الصفقة. المشاركة والأرباح يعني أنك مدينون الضرائب. لذا فكر في الآثار المترتبة على الجدول الزمني. إذا كنت على وشك التأهل لتحقيق مكاسب على المدى الطويل، قد يكون من المفيد الانتظار للحصول على الماضي أن علامة سنة واحدة إذا كنت على استعداد لبيع قبل إغلاق الصفقة، وذلك ببساطة لخفض معدل الضريبة على المكاسب.
من ناحية أخرى، سوف تحصل على فائدة ضريبة الخسارة أيضا، إذا كنت المؤسف في نهاية المطاف فقدان المال على الصفقة لسبب ما.
إذا كنت تملك أسهم داخل حساب الاستجابة العاجلة، لا توجد أي عواقب ضريبية، بسبب هيكل الضرائب المحظوظ لهذه الحسابات.
هذه المقالة هي جزء من مركز المعرفة كذبة موتلي، الذي تم إنشاؤه على أساس الحكمة التي تم جمعها من مجتمع رائع من المستثمرين. كنا نحب أن نسمع أسئلتك وأفكارك وآرائك حول مركز المعرفة بشكل عام أو هذه الصفحة على وجه الخصوص. سوف المدخلات الخاصة بك تساعدنا على مساعدة العالم الاستثمار، أفضل! مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني في كنولدجيسنتر @ فول. شكرا - وخداع على!
حاول أي من الخدمات الإخبارية الحماقة لدينا مجانا لمدة 30 يوما. نحن كذبة قد لا كل عقد نفس الآراء، ولكننا جميعا نعتقد أن النظر في مجموعة متنوعة من الأفكار يجعلنا أفضل المستثمرين. يحتوي كذبة موتلي على سياسة الكشف.